Сырьё и потребительская продукция
В годовом выражении средства производства подорожали на 5,0%, потребительские товары подешевели на 0,5%. Внутри первой группы цены добывающих производств поднялись на 17,8%, сырьевых материалов — на 6,7%, перерабатывающих производств — на 3,1%. Среди потребительской продукции снизились цены продовольствия, одежды и товаров повседневного пользования; товары длительного пользования, напротив, подорожали. Рост общего промышленного индекса складывался прежде всего в производственном сегменте, тогда как потребительская группа сдерживала его.
На стороне закупок особенно заметны цветные металлы и кабели: за год цены выросли на 19,8%. Топливо и энергия подорожали на 9,8%, химическое сырьё — на 9,5%. Строительные материалы и неметаллическое сырьё подешевели на 3,2%. Поэтому за общим повышением закупочного индекса стоят разные условия снабжения: подорожание металлов, энергетических ресурсов и химического сырья соседствует со снижением цен другой группы материалов.
Нефть, электронные схемы и сезонный спрос
В комментарии НБС месячное повышение объясняется, в частности, передачей международного подорожания нефти и цветных металлов внутренним отраслям. Цены нефтедобычи выросли на 10,4%, производства очищенных нефтепродуктов — на 4,1%, органического химического сырья — на 0,9%. Вместе с цветной металлургией эти направления добавили около 0,31 процентного пункта к месячному изменению PPI. Бюро связывает эту часть динамики с внешними сырьевыми рынками и их воздействием на цены внутри страны.
Другой механизм, по объяснению бюро, связан с технологическим обновлением промышленности и увеличением спроса в отдельных производствах. За месяц цены изготовления электронных схем выросли на 3,5%, оборудования виртуальной реальности — на 1,9%, роботов для потребительских услуг — на 0,3%. В переработке биомассы в топливо и комплексном использовании отходов также отмечено подорожание на 0,3%. В этой группе речь идёт об электронных компонентах, специализированном оборудовании и переработке ресурсов.
Сезонное увеличение потребности в угле и электроэнергии НБС связывает с месячным ростом цен добычи и обогащения угля на 2,8%, электроснабжения — на 1,4%. Отдельно бюро отмечает влияние жары и дождей на строительные работы. На этом фоне цены чёрной металлургии снизились на 0,9%, неметаллических минеральных изделий — на 0,2%. Таким образом, сезонный спрос поддерживал энергетические направления, а погодные ограничения строительства сопровождались снижением цен связанных с ним производств.
Финансовый результат перед августом
Финансовый фон относится к более раннему периоду — январю–июлю. Совокупная прибыль обследуемых промышленных предприятий достигла 4 582,06 млрд юаней, увеличившись на 17,6% в сопоставимом годовом сравнении. Обследование охватывает промышленные юридические лица с годовой выручкой от основной деятельности от 20 млн юаней. Это результат установленного статистического круга предприятий, сформировавшийся до августовского движения цен. В него входят добыча, обрабатывающие производства и производство и снабжение электроэнергией, теплом, газом и водой.
Выручка за январь–июль составила 80,92 трлн юаней, операционные затраты — 68,79 трлн юаней; рентабельность выручки достигла 5,66%. Отраслевые результаты расходились: прибыль цветной металлургии выросла на 91,8%, производства химического сырья и химической продукции — на 56,6%. В автомобилестроении прибыль сократилась на 20,4%, в чёрной металлургии — на 51,2%. Под общим ростом финансового результата сосуществовали резкое увеличение прибыли одних производств и значительное сокращение у других.
К концу июля дебиторская задолженность достигла 28,88 трлн юаней, запасы готовой продукции — 7,27 трлн юаней. Средний срок получения дебиторской задолженности составил 71,9 дня, оборота готовых запасов — 21,3 дня. Оба срока увеличились относительно прошлого года. Вместе с ростом прибыли статистика фиксировала увеличение задолженности перед предприятиями и стоимости продукции, оставшейся в запасах.
Мощности использовались неравномерно
Операционный срез за второй квартал 2026 года показывает загрузку промышленных мощностей на уровне 73,0%. Она снизилась на 0,6 процентного пункта относительно первого квартала и на 1,0 пункта за год. В добыче загрузка составляла 69,1%, обрабатывающей промышленности — 73,5%, производстве и снабжении электроэнергией, теплом, газом и водой — 70,4%. Эти данные характеризуют использование производственной базы в квартале, предшествовавшем августу, и сохраняют собственный период наблюдения.
В производстве машин общего назначения мощности использовались на 80,1%, компьютеров, средств связи и другой электроники — на 78,7%. Для автомобилестроения показатель составлял 70,8%, химической промышленности — 69,4%, добычи и обогащения угля — 61,2%, неметаллических минеральных изделий — 59,6%. Отраслевой разрез позволяет увидеть за общей загрузкой конкретные производства: машиностроение и электроника использовали мощности полнее, чем перечисленные сырьевые и материалоёмкие направления.
Загрузка рассчитывается как отношение фактического выпуска к мощности, обе величины измеряются в стоимостном выражении. Мощность определяется через устойчиво достижимый выпуск при нормальной работе оборудования и обеспеченности трудом, сырьём, топливом и транспортом. Обследование охватывает около 110 000 предприятий, проводится поквартально, без сезонной корректировки. В расчёте объединяются сведения крупных и средних предприятий и результаты выборочного обследования малых и микропредприятий.
Заказы оживились, занятость оставалась слабее
Августовский опрос менеджеров по закупкам дополняет ценовую статистику сведениями о текущих операциях. Производственный PMI поднялся на 0,6 процентного пункта, до 49,8%, оставаясь ниже порога расширения. У крупных предприятий индекс достиг 50,6%, у средних составил 49,4%, у малых — 47,9%. По сравнению с предыдущим месяцем показатель крупных и малых предприятий вырос, средних — снизился. Улучшение сводного индекса сопровождалось ухудшением положения одной из размерных групп.
Индекс производства вырос до 50,4%, новых заказов — до 50,6%. НБС трактует их движение как ускорение производственной активности и улучшение спроса. Одновременно индекс запасов сырья снизился до 48,1%, занятости — до 48,7%. Сроки поставок сырья, согласно отдельному индексу, сократились относительно предыдущего месяца. Производственные операции и поступление заказов оживились при продолжающемся сокращении сырьевых запасов и ухудшении конъюнктуры занятости.
В производственном опросе участвуют 3 200 предприятий из 31 отраслевого подразделения; публикуемые индексы очищены от сезонности. Их сочетание раскрывает существенную черту промышленной конъюнктуры: увеличение заказов и активности производства пока соседствует со слабостью занятости и уменьшением запасов основных материалов. Для описания состояния промышленности одного общего показателя недостаточно — даже в пределах текущего месяца спрос, работа производств и обеспечивающие их ресурсы менялись разнонаправленно.